Fitch Ratings- Fitch Ratings has revised Legg Mason's Outlook to Negative from Stable and has affirmed the following ratings:
Long-term Issuer Default Rating IDR at 'A';--Long-term senior unsecured at 'A'.
The outlook change follows Legg Mason's (LM) announcement of its decision to support certain of its money market funds that have exposure to troubled Structured Investment Vehicles (SIVs). While LM has financial flexibility to provide current levels of support, which thus far equals $178 million of cash collateral, additional funds may be necessary if the market deteriorates further.Fitch's view is that LM management will provide additional support to sponsored money market funds if needed. However, providing such support, under a stressed-case scenario, could exert financial pressures on LM's balance sheet liquidity. The current exposure to non-bank SIVs approximates $5 billion, of which roughly half is to distressed issuers. While any eventual loss would likely be a fraction of this amount, the need to support these losses could negatively affect Legg Mason's overall financial flexibility.
Roughly half is to distressed issuers?
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1 comment:
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